Comment gérez-vous l’exposition aux taux de change ?
Une entreprise peut éviter son exposition au marché des changes enopérant sur son marché intérieur et effectuant des transactions en monnaie locale. Dans le cas contraire, il doit tenter de faire correspondre les recettes en devises avec les sorties (une couverture naturelle), d’intégrer une protection dans les contrats commerciaux ou de contracter un instrument financier tel qu’un contrat à terme.
Une entreprise peut éviter son exposition au marché des changes enopérant sur son marché intérieur et effectuant des transactions en monnaie locale. Dans le cas contraire, il doit tenter de faire correspondre les recettes en devises avec les sorties (une couverture naturelle), d’intégrer une protection dans les contrats commerciaux ou de contracter un instrument financier tel qu’un contrat à terme.
L'un des moyens les plus simples et les plus efficaces de gérer l'exposition à la traduction consiste àcouverture naturelle. Cela implique de faire correspondre les actifs en devises avec les passifs en devises. Ce faisant, l’entreprise réduit son exposition aux fluctuations des devises.
Le risque de change ne peut être totalement évité lors d’un investissem*nt à l’étranger, mais il peut être considérablement atténué grâce au recours à des techniques de couverture. La solution la plus simple est deinvestir dans des investissem*nts couverts tels que des ETF couverts. Le gestionnaire de fonds d’un ETF couvert peut couvrir le risque de change à un coût relativement inférieur.
La gestion du taux de change, c'est-à-dire le recours aux politiques officielles pour influencer le taux de change qui apparaît sur le marché des changes, prend trois formes principales. D'abord,les autorités monétaires peuvent intervenir en achetant et en vendant des devises sur le marché des changes. Une telle intervention peut être stérilisée ou non.
- Diversifiez vos investissem*nts dans des pays à devises fortes. ...
- Couvrez le risque de change avec des fonds négociés en bourse. ...
- Investissez dans des entreprises qui opèrent dans d’autres pays.
L’exposition au taux de change estl'incertitude créée par l'évolution non intuitive des taux de change entre les monnaies. Les expositions aux taux de change peuvent être classées en trois types : 1. Exposition aux transactions ; 2. Exposition à la traduction ; et 3. Exposition économique.
Combattre l’exposition des transactions
Paracheter des swaps de devises ou se couvrir via des contrats à terme, une entreprise est en mesure de bloquer un taux de change pendant une période de temps définie et de minimiser le risque de conversion.
Réserves de changesont l’un des outils les plus couramment utilisés pour gérer les taux de change fixes. Ces réserves sont détenues par les banques centrales et peuvent être utilisées pour acheter ou vendre des devises sur le marché des changes.
L'exposition à la conversion affecte la capacité d'une entreprise à lever des capitaux, le coût du bénéfice en capital par action, le cours de ses actions et les principaux ratios financiers. La comptabilisation de la conversion des devises étrangères est une question controversée. L'un des principaux problèmes est queles taux de change sont rarement fixes.
Qu’est-ce que l’exposition à la traduction ?
L'exposition à la traduction (également appelée risque de traduction) estle risque que la valeur des actions, des actifs, des passifs ou des revenus d'une entreprise change en raison des variations des taux de change. Lorsqu'une entreprise libellée une partie de ses actions, actifs, passifs ou revenus dans une devise étrangère, un risque de conversion apparaît.
Qu’est-ce que l’exposition transactionnelle ? L'exposition aux transactions est le risque de perte résultant d'une variation des taux de change au cours d'une transaction commerciale. Ce risque découle des variations des taux de change entre les dates où une transaction est comptabilisée et celle où elle est réglée.
Utiliserstratégies de couverture: L'utilisation de stratégies de couverture telles que des contrats à terme, des instruments du marché monétaire et des options peut aider à se protéger contre les pertes potentielles dues à la volatilité des taux de change.
Un taux de change flottant géré (également connu sous le nom de « dirty float ») estun régime de change dans lequel le taux de change n'est ni entièrement libre (ou flottant) ni fixe. Au contraire, la valeur de la monnaie est maintenue dans une fourchette par rapport à une autre devise (ou par rapport à un panier de devises) par l’intervention de la banque centrale.
Voici un exemple :
Vous concluez un contrat le 1er mai et acceptez de payer l'expédition en pesos mexicains (MXN) lorsque vous recevrez les tomates le 1er juin. Vous êtes exposé à un risque de transaction au cours du mois en raison de la possibilité que la valeur du MXN augmente par rapport au prix du MXN. valeur de l'USD pendant cette période.
Un taux de change flottant géré est un système de taux de change qui permet à la banque centrale d'un pays d'intervenir régulièrement sur les marchés des changes pour modifier la direction du flottement de la monnaie et/ou réduire la volatilité des devises. Ce système de taux de change est également connu sous le nom de « sale flottement ».
L'exposition aux fluctuations des taux de change peut entraîner des gains et des pertes sporadiques et inattendus.. En d’autres termes, l’exposition au risque de change interfère avec la gestion des flux de trésorerie de la plupart des entreprises.
Utiliser des instruments financiers pour atténuer le risque de change
Les deux principaux produits sontcontrats à terme et options de change.
Les trois types d'exposition au risque de change auxquels vous pouvez être confronté lorsque vous effectuez des transactions sur devises comprennent l'exposition à la transaction, à la conversion et à l'économie. Cette dernière est également connue sous le nom d’exposition opérationnelle.
Le taux de change est la valeur d'une devise par rapport à une autre. Les entreprises sont confrontées au risque de change, ou à la possibilité que le taux de change soit défavorable et coûte de l’argent à l’entreprise.L'exposition à court terme correspond au risque que les taux de change soient défavorables à court terme..
Comment couvrir le risque de change ?
Les entreprises exposées aux marchés étrangers peuvent souvent couvrir leur risque avec des contrats de swap de devises à terme. De nombreux fonds et ETF couvrent également le risque de change à l’aide de contrats à terme. Un contrat de change à terme, ou change à terme, permet à l'acheteur de bloquer le prix qu'il paie pour une devise.
Le taux de change de la roupie par rapport aux autres monnaies est largement déterminé par les forces du marché que sont l’offre et la demande.La Banque de réserve de l'Indeintervient occasionnellement pour maintenir des conditions ordonnées sur le marché en limitant la volatilité excessive.
Cela s'applique à toutes les devises que vous échangez. Pour connaître le taux de change du marché, vous pouvez simplementrechercher une paire de devises sur Google– par exemple, EUR/USD. Vous pouvez également trouver le taux de change en vous rendant dans votre banque ou, si vous voyagez, vous trouverez souvent les taux de change affichés dans les aéroports et les banques locales.
Détermination du taux de change – Signification
Cela peut être décidé via trois méthodes qui sont :taux de change fixe, taux de change flottant géré ou taux de change fixe et taux de change flexible.
Stratégies opérationnelles | Atténuation du risque de change |
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Diversifier les moyens de production | Accord de partage des risques |
Marchés de produits finaux | Flux de devises correspondants* |
Sources de financement | Swaps de devises** |
Couverture | Utilisez de nombreuses devises différentes |