Comment analyser un bilan pour investir ?
La solidité du bilan d’une entreprise peut être évaluée par trois grandes catégories de mesures de la qualité des investissem*nts :fonds de roulement, ou liquidité à court terme, performance des actifs et structure de capitalisation. La structure de capitalisation est le montant de la dette par rapport aux capitaux propres qu'une entreprise a dans son bilan.
Selon ce qu'un analyste ou un investisseur essaie de comprendre, différentes parties d'un bilan fourniront un aperçu différent. Cela étant dit, certains des domaines les plus importants auxquels il faut prêter attention sonttrésorerie, comptes débiteurs, titres négociables et titres de créance à court et à long terme.
La valorisation des actifs d'investissem*nt à long terme à chaque cycle de reporting est un facteur clé pour déterminer la valeur d'une entreprise dans son bilan. Les ratios que vous pouvez déduire de ces évaluations sont également importants. Deux ratios comprennentrendement des actifs (ROA) et rendement des capitaux propres (ROE).
Les investissem*nts détenus depuis un an ou plus apparaissent comme des actifs à long terme au bilan. Les investissem*nts utilisés pour générer des liquidités au cours de la période d'exploitation en cours (dans les 12 mois) apparaissent comme des actifs courants et sont appelés « soldes de trésorerie » ou « titres négociables ».
Des bilans solides posséderont la plupart des attributs suivants :un fonds de roulement intelligent, un flux de trésorerie positif, une structure de capital équilibrée et des actifs générateurs de revenus.
Les principaux ratios de solvabilité sontle ratio d'endettement, le ratio de couverture des intérêts, le ratio de capitaux propres et le ratio d'endettement (D/E). Ces mesures peuvent être comparées aux ratios de liquidité, qui prennent en compte la capacité d'une entreprise à faire face à ses obligations à court terme plutôt qu'à celles à moyen et long terme.
La plupart des analystes préfèrent considérer un ratio de1,5 à deux ou pluscomme adéquat, bien que le niveau de ce ratio dépende de l'activité dans laquelle l'entreprise opère. Un ratio plus élevé peut indiquer que l’entreprise accumule des liquidités, ce qui peut nécessiter une enquête plus approfondie.
Enregistrez les revenus ou les pertes réalisés dans le compte de résultat. Ceux-ci représentent les gains et les pertes résultant des transactions réalisées et comptabilisées.Les revenus ou les pertes non réalisés sont enregistrés dans un compte appelé cumul des autres éléments du résultat global, qui se trouve dans la section capitaux propres du bilan..
Les bilans montrent ce qu’une entreprise possède et ce qu’elle doit à un moment donné. Les comptes de résultat montrent combien d'argent une entreprise a gagné et dépensé sur une période donnée.. Les tableaux de flux de trésorerie montrent également l'échange d'argent entre une entreprise et le monde extérieur sur une période donnée.
Lorsqu’une entreprise connaît un problème à court terme, Buffett examine ses liquidités ou ses titres négociables pour voir si elle a la solidité financière nécessaire pour s’en sortir. Important : beaucoup de liquidités et de titres négociables + peu de dettes = de bonnes chances que l'entreprise survive à des moments difficiles.
Quels chiffres les investisseurs souhaitent-ils voir ?
Les investisseurs voudront voirinformations qui indiquent la situation financière actuelle de l’entreprise. Habituellement, ils s’attendront à voir des rapports actuels tels qu’un compte de profits et pertes, un bilan et un tableau des flux de trésorerie ainsi que des projections pour les deux ou trois prochaines années.
Le bilan est divisé en deux domaines principaux.Les actifs sont en haut ou à gauche, et en dessous ou à droite se trouvent le passif et les capitaux propres de l'entreprise.. Un bilan est également toujours en équilibre, où la valeur de l'actif est égale à la valeur combinée du passif et des capitaux propres.
Les intérêts sur l'investissem*nt sur la balance de vérification viennent lecôté créditcar il s'agit d'un revenu reçu. Les frais d’intérêt peuvent être un atout ou un problème. Les intérêts déjà payés sont enregistrés comme dette courante, tandis que les intérêts non encore payés le sont.
Moyens d'investissem*nt de bilanune entreprise utilisant ses propres réserves de trésorerie pour investir dans des entreprises et des opportunités et les gérer directement. Ses investissem*nts sont présentés à l'actif du bilan de la société.
Les investissem*nts peuvent généralement être répartis en trois catégories :propriété, prêts et équivalents de trésorerie.
Un bilan est un état financier qui rend compte de la situation financière d'une entreprise.actif, passif et capitaux propres. Le bilan est l’un des trois états financiers de base utilisés pour évaluer une entreprise.
Certains des problèmes qui ont tendance à affliger ces entreprises au bilan comprennent :Négatif ou déficitairedes bénéfices non répartis. Fonds propres négatifs. Actifs corporels nets négatifs.
Un bilan reflète la situation de l’entreprise en montrant ce qu’elle doit et ce qu’elle possède. Vous pouvez l'apprendre en examinant les différents comptes et leurs valeurs sous l'actif et le passif. Vous pouvez également voir que les actifs et les passifs sont classés en catégories de comptes plus petites.
Les ratios de solvabilité acceptables varient d'un secteur à l'autre, mais en règle générale, un ratio de solvabilité demoins de 20 % ou 30 %est considéré comme financièrement sain. Plus le ratio de solvabilité d’une entreprise est faible, plus la probabilité que l’entreprise fasse défaut sur ses dettes est grande.
Le résultat net avant impôts est la norme lorsqu’il s’agit de mesurer la rentabilité d’une entreprise. Le bénéfice net moyen continue d’augmenter. Cela est souvent dû au fait que les entreprises adoptent des stratégies de réduction des coûts et de nouvelles technologies. En règle générale, un bon ratio de rentabilité opérationnelle esttout ce qui est supérieur à 1,5 pour cent.
Un ratio de solvabilité plus élevé ou plus faible est-il préférable ?
À cet égard, un ratio de solvabilité plus élevé ou fort est préférable, car il s’agit d’un indicateur de solidité financière. D’un autre côté, un ratio faible expose à d’éventuels obstacles financiers à l’avenir.
Ratio cours/bénéfice, ou P/E
Le ratio cours/bénéfice (P/E) est probablement le ratio boursier le plus utilisé. Le ratio P/E, également appelé « multiple », vous indique combien les investisseurs sont prêts à payer pour une action par rapport à son bénéfice par action.
La comptabilité financière appelle toutes les entreprises à créer un bilan, un compte de résultat et un état des flux de trésorerie, qui constituent la base de l'analyse des états financiers.Analyse horizontale, verticale et ratiosont trois techniques que les analystes utilisent lors de l’analyse des états financiers.
Indiquer séparément, au bilan ou dans une note y relative,tout élément dépassant 5 pour cent du total du passif courant. Ces éléments peuvent inclure, sans toutefois s'y limiter, les masses salariales à payer, les intérêts courus, les impôts, indiquant la partie courante des impôts sur le revenu différés et la partie courante de la dette à long terme.
Pour les titres disponibles à la vente, déclarez les gains et les pertes latents dans les autres éléments du résultat global, qui apparaissent en dessous du résultat net dans le compte de résultat. Vous accumulez les autres éléments du résultat global sur une ligne distincte dans la section capitaux propres de votre bilan.
